国家发改委也在近日撰文指出，撑得成制造业是我国经济命脉所系，撑得成是立国之本、强国之基，要发挥好重点产业链供应链保链稳链等机制作用，持续畅通交通物流。

对中国而言，古装房地产周期下行与人口老龄化加速几乎一致，都发生在2021年。如西方发达经济体在步入深度老龄化之后，秀人GDP增速都出现了显著下降，而且平均增速都不超过3%。

但也可以从人口的维度去解释，撑得成美国由于相对高的总和生育率（2023年为1.66，撑得成中国只有1.09）和源源不断的人口流入（留学、移民和偷渡），美国的老龄化率的上升斜率就变得很平缓，且2032年后还可能出现下行。当前中国核心城市地产租金收益率基本低于2%，古装远低于全球平均4.2%的水平。原因可能在于，秀人我国的土地供给是管控的，这使得房地产周期的上行阶段被拉得更长

我们从企业存款的角度进行分析验证，撑得成去年1月份人民币存款增加6.87万亿元，同比多增3.05万亿元。从历史上看，古装由于M1指标对于A股大盘的指示性作用非常强烈，向来就有看M1定买卖的说法，但是今年1月份M1增速反弹也不能得出未来A股将反弹的结论。

秀人这些问题应该有一个清晰的答案。

撑得成M1和M2的剪刀差大幅缩窄。本人作为长跑的爱好者，古装也深深体会到人类的韧性之神奇。

例如，秀人从国家统计局给出的数据看，中国2020年的人均预期寿命比2010年提高3.1岁，达到78.6岁。如供给拉动经济增长的模式也不是一直能持续下去，撑得成随着供给过剩，企业的库存增加、地方政府的杠杆率上升等都会导致投资增速下行。

人类生命作为个体，古装从唯物主义的角度看，其周期是不能循环往复的。居民部门的终端需求包括居民部门的各类消费和各类投资需求，秀人而要增加这些需求，秀人一方面需要财政发力，补贴给居民，增加居民收入，另一方面应该大幅降低利率水平，把居民的储蓄转为投资，目前我国居民存款高达130多万亿，其中70%以上的定期存款。